リスクプレミアム
投資家が、株式など価格変動リスクの高い資産に投資する場合、国債など価格変動しない(リスクフリー)資産に投資した場合と比較して、どのくらい利益が大きければ、投資をする気になるのか、この上乗せされる部分をリスクプレミアムという。
利益の差がなければ、リスクをとる価値はなく、リスクの高い資産に投資する場合は、そのリスクに見合うだけの十分なリスクプレミアムが必要になる。
例えば、TOPIXの年間上昇率が5%で、長期国債の利回りが1%であった場合、リスクプレミアムは4%になる。つまり長期国債の利回り1%に、4%のリスクプレミアムを上乗せした5%以上の収益率が求められることになる。
日本の機関投資家が考える、株式投資にあたっての平均的な必要リスクプレミアムは4%程度としている。